隨著風險投資的擴大，平衡從特有風險轉向系統性風險。 - 特有風險 / 通過具有高固有/特定風險的投資來產生阿爾法。 - 系統性風險 / 通過接觸由動量降低風險的類別來產生貝塔。 因此，這些策略非常不同： 小型風險投資公司通過新穎的來源方法尋求特有性，並通過投資組合設計來管理相關風險。在網絡之外運作。 大型風險投資公司旨在通過品牌和網絡優勢主導明顯的類別，這增加了他們獲取交易的機會。在網絡之內主導。 顯然，期望也不同： 小型風險投資公司需要在合理的時間範圍內提供令人印象深刻的現金回報倍數（例如，>5倍是好的）。你的基金越小，這就越容易。 大型風險投資公司需要提供合理的內部收益率，基金越大，期望就越低（例如，對於數十億美元的基金，>14%是可以接受的）。 在某種程度上，風險平衡和回報期望是一個光譜。然而，企業往往圍繞一種策略建立人力資本，因此本質上更具二元性。 不可能同時成為小型且以異類為導向，並贏得競爭性交易。 不可能同時成為大型且以動量為導向，並找到真正的異類。 最可憐的行為來自那些被大型風險投資手冊的生活方式和地位所誘惑的風險投資公司，並試圖用小型風險投資的資源來獲得它。 往往，他們被大型風險投資公司用作交易流，當他們無法籌集第二支基金時，就像磨損的外殼一樣被拋棄。