0/ نحتاج إلى إصلاح اتفاقنا مع البنوك حاليا، يواجه الأمريكي العادي صفقة غير عادلة بشكل كوميدي مع البنوك: إيداع أموالك، لا تحصل على شيء، يفعلون أشياء محفوفة بالمخاطر بشكل مضحك، وإذا سارت الأمور على ما يرام، يدفعون لنفسه مكافآت ضخمة. وهذا ليس حتى الجزء السيئ!

1/ الجزء السيئ هو أنه عندما لا يحققون نتائج جيدة، لا نحصل على استرداد المبلغ. في الواقع، علينا إنقاذهم. لقد كانت هذه مشكلة طوال التاريخ الأمريكي، وهناك توتر لا يمكن إنكاره بين الائتمان وعمليات الإنقاذ. لكن في الماضي، كنا نتحكم في الأمر.

2/ كيف؟ كان يسمى غلاس-ستيغال، وكان يعني أنه بينما يمكن للبنوك المخاطرة، كانت تلك المخاطر في الغالب إقراضا رئيسيا لصالح أمريكا، وليس ضخ أكبر قدر ممكن من المال لصناديق التحوط لرفع صفقاتها.

3/ رغم أن ذلك لم يكن مثاليا، إلا أن هذا يعني أننا لم نكن نملك بنوك كبيرة جدا لتفشل، بل مررنا بفترة من الاستقرار المصرفي نسبيا، والأهم من ذلك، كان لدينا كيانات إذا اضطررنا لإنقاذها، يمكننا على الأقل التعايش مع العقد الاجتماعي بين الأمريكي العادي والبنك.

4/ كل هذا تغير مع دفع تحرير التنظيم في الثمانينيات والتسعينيات، وكان الضربة القاضية فيه قضية غراهام-ليتش-بليلي التي ألغت قانون غلاس-ستيغال. أصبحت البنوك مؤسسات سوق حرة غير مقيدة، ولو تمسكت بهذا المثال، لما كنت أكتب هذا.

5/ لكن الآن، هؤلاء العمالقة المزعومون في السوق الحرة يطالبون (كما خمنت) الحكومة بتقييد المنافسة ضدهم لحماية مكافآتهم. ولا نكذب بشأن ذلك أيضا: البنوك لا تدفع لك شيئا على الودائع، لكن الرئيس التنفيذي لشركة سيتي حقق 34.5 مليون دولار العام الماضي.

6/ ولزيادة الطين بلة، يدعون الآن أنهم سيصابون بإعاقة في نشاطاتهم إذا سمح للعملات المستقرة بدفع عائد للمنافسة معهم. هل سيفعلون؟ لا، هل ستزداد مكافآتهم فقط؟ ما هي الأنشطة؟ سيطالبون بالإقراض في الشارع الرئيسي.

7/ ومع ذلك، إذا نظرت إلى ميزانيات البنوك وقاست التعرض لقروض الأعمال الصغيرة، فإن النسبة <20٪ لمعظمها. إذا، يريدون من الحكومة حظر المنافسة حتى يتمكنوا من إقراض المال للمليارديرات وصناديق التحوط، ويعتقدون أنهم الطيبون؟

8/ هناك إجابتان محتملتان هنا. الإجابة الأولى، وهي بسيطة: دع الجميع يتنافسون. العائد، العملات المستقرة، البنوك، شركات التكنولوجيا المالية؟ كلهم. دعهم يتقاتلون! هل هذا هو الجواب الصحيح؟ إذا كنت ليبرتاريا يحرر التنظيم، نعم، نعم هو كذلك!

9/ لكنني أريد أن أغير نافذة أوفرتون لأقترح إجابة أخرى: هل فكرنا في إعادة غلاس-ستيغال؟ تفكيك البنوك التي لا تتوقف عن طريق TBTF. الاستثمار والمصرفية التجارية منفصلة. العودة إلى البنوك الصغيرة والأكثر توافقا اجتماعيا، إذا كنا نحتفظ بصندوق الاستثمارات الفيدرالية وعمليات الإنقاذ.

10/ أستعرض كل التاريخ حول كيف وصلنا إلى هنا، ولماذا أعتقد أنه ربما يجب أن نقوم بتغيير الظهر، وبعض التداعيات في الجزء الأطول. إذا كنت تهتم بالعملات المستقرة، البنوك، الشؤون المالية الحكومية، أو حتى عدم التعرض للغش، يجب أن تقرأه.

12/ جميع الأسئلة مرحب بها.