0/ Musíme napravit naši dohodu s bankami Právě teď čelí průměrný Američan komicky nespravedlivé situaci s bankami: vloží peníze, nedostane zaplaceno, dělají vtipně riskantní věci a když to dopadne dobře, vyplácí si obrovské bonusy. Což vlastně ani není ta špatná část!

1/ Špatné je, že když se jim nedaří, nedostaneme vrácení peněz. Ve skutečnosti je musíme zachránit. Tento problém je v celé americké historii a existuje nepopiratelné napětí mezi úvěrem a záchrannými balíčky. Ale v minulosti jsme to měli pod kontrolou.

2/ Jak? Jmenovala se Glass-Steagall a znamenala to, že zatímco banky mohly riskovat, tato rizika byla převážně běžným půjčováním ve prospěch Ameriky, ne posíláním tolik peněz, kolik bylo lidsky možné, aby posílily své obchody.

3/ I když to nebylo dokonalé, znamenalo to, že jsme neměli banky příliš velké na to, aby zkrachovaly, měli jsme období relativní bankovní stability a především jsme měli subjekty, které jsme mohli zachránit, pokud jsme je museli zachránit, alespoň jsme mohli žít se společenskou smlouvou mezi průměrným Američanem a bankou.

4/ To vše se změnilo s deregulací v 80. a 90. letech, jejímž úderem byl Graham-Leach-Bliley, který zrušil Glass-Steagall. Banky se staly neomezenými podniky volného trhu, a kdyby se držely tohoto ideálu, nepsal bych tohle.

5/ Ale nyní tito takzvaní titáni volného trhu prosazují (jak jste uhodli) vládu, aby omezila konkurenci proti nim, aby ochránila jejich bonusy. Nelžme o tom: banky vám na vklady nic nevyplácejí, ale generální ředitel Citi loni vydělal 34,5 milionu dolarů.

6/ Aby toho nebylo málo, nyní tvrdí, že budou v aktivitách ochromeni, pokud stablecoinům bude dovoleno platit výnos za konkurenci proti nim. Ono? Ne, jejich bonusy se jen zmenšují? Jaké aktivity? Budou si nárokovat půjčky z hlavní ulice.

7/ Ale pokud se podíváte na bankovní rozvahy a změříte jejich expozici vůči rezidenčním hypotékám + úvěrům pro malé podniky, je to <20 % pro většinu. Takže chtějí, aby vláda zakázala konkurenci, aby mohla půjčovat peníze miliardářům a hedgeovým fondům, a myslí si, že jsou ti dobří?

8/ Existují zde dvě možné odpovědi. Odpověď jedna, která je jednoduchá: nechte všechny soutěžit. Výnos, stablecoiny, banky, fintechy? Všechny. Ať bojují! Je to správná odpověď? Pokud jste libertarián deregulace, ano, ano, je to tak!

9/ Ale chci posunout Overtonovo okno a navrhnout jinou odpověď: uvažovali jsme o návratu Glass-Steagallové? Rozdělte ty TBTF banky. Oddělené investiční a komerční bankovnictví. Vraťte se k menším, sociálně více orientovaným bankám, pokud si zachováme FDIC a záchranné balíčky.

10/ V delším textu projdu celou historii toho, jak jsme se sem dostali, proč si myslím, že bychom měli udělat obrat, a některé důsledky. Pokud vám záleží na stablecoinech, bankách, vládních financích nebo prostě na tom, abyste nebyli ošizeni, měli byste si ho přečíst.

12/ Všechny otázky jsou vítány.