Um gráfico muito importante aqui do mais recente livro de @Delphi_Digital de novembro. Este gráfico compara: • Índice de Sentimento do Consumidor dos EUA e Michigan (linha laranja) • Índice S&P 500 (linha branca) Dos anos 1990 até 2025. Historicamente, esses dois tendem a se mover em conjunto: quando os consumidores se sentem bem com a economia, os mercados frequentemente subem; Quando o sentimento desaba, os mercados geralmente têm dificuldades. Mas em 2024–2025, a divergência se torna extrema: • S&P 500 atinge novos máximos • O sentimento do consumidor despenca para mínimos históricos de várias décadas (≈50) Esta é uma das maiores divergências entre sentimento e mercado já registradas e sinaliza uma base de mercado incomumente frágil. Os mercados estão subindo apesar dos consumidores serem historicamente pessimistas. Isso sugere que a força do mercado não vem da ampla confiança econômica – mas de: • injeções de liquidez • Concentração em lucros orientada por IA/tecnologia • fluxos institucionais • fluxos passivos de índice Isso torna o rali mais vulnerável a choques macroeconômicos ou de política. Além disso, historicamente, grandes divergências como essa precedem pontos de inflexão. Quando o sentimento colapsa enquanto os mercados sobem, uma de duas coisas geralmente acontece:...