Een zeer belangrijke grafiek hier uit de laatste chartbook van @Delphi_Digital voor november. Deze grafiek vergelijkt: • U. Michigan Consumentenvertrouwen Index (oranje lijn) • S&P 500 Index (witte lijn) Van de jaren '90 tot 2025. Historisch gezien bewegen deze twee vaak in dezelfde richting: wanneer consumenten zich goed voelen over de economie, stijgen de markten vaak; wanneer het vertrouwen instort, hebben de markten meestal moeite. Maar in 2024–2025 wordt de divergentie extreem: • S&P 500 maakt nieuwe hoogtepunten • Consumentenvertrouwen stort in tot meerjarige dieptepunten (≈50) Dit is een van de grootste sentiment-markt divergenties ooit geregistreerd en het signaleert een ongewoon fragiele marktfundament. Markten stijgen ondanks dat consumenten historisch pessimistisch zijn. Dit suggereert dat de marktkracht niet voortkomt uit brede economische vertrouwen – maar uit: • liquiditeitsinjecties • AI/technologie-gedreven winstconcentratie • institutionele stromen • passieve indexstromen Dit maakt de rally kwetsbaarder voor macro- of beleidschokken. Bovendien, historisch gezien, gaan grote divergenties zoals deze vaak vooraf aan keerpunten. Wanneer het vertrouwen instort terwijl de markten stijgen, gebeurt er meestal een van de twee dingen:...