我实际上同意其中很多观点，尤其是“借贷是建立在信任基础上的”。不同之处在于这种信任是如何表达的。 Aave 在协议层面编码了信任，用户信任 Aave 的治理、风险管理者和参数。这就是它稳定和可预测的原因。但这种结构也限制了风险的定价或定制方式。 Morpho 将这种信任转移到一个策展人的市场中。它并没有消除信任，而是将其模块化。 你可以根据透明度和表现选择你信任的人。这确实有些混乱，但也很强大，因为它反映了现实世界中信用市场的运作方式。 关于传染的论点是合理的。混合流动性和重叠的策展人在恐慌期间可能会放大风险，这就是为什么适当的隔离、链上分析和标准化的保险库披露将变得至关重要。 但说“只需使用 Aave”则忽略了更广泛的观点。 Aave 和 Morpho 是同一光谱的两个极端 > 一个通过标准化优化韧性， > 另一个通过专业化优化灵活性。 没有一种模型会破坏信任。 它们只是决定了信任应该存在于何处。