Mnoho lidí se mě ptá na založení "nízkorizikových" tržně neutrálních fondů a vždy je překvapí rozsah potřebný k generování smysluplných příjmů. Představují si, že pokud získají 20-30 milionů AUM, vydělají dobré peníze a vybudují tým, ale realita je úplně jiná. Sofistikovaní investoři požadují překážku, která zohledňuje RFR + nějakou rizikovou prémii, u mého fondu používám RFR + 100 bazických bodů. Při průměrném výnosu 8 %, 0 % poplatku za správu a 20 % odměny za výkon přináší každý $1 milion ročně 6 220 $ generálnímu partnerovi. Pokud je vaše příležitostná cena jako zkušeného profesionála schopného provozovat tržně neutrální fond a získávat smysluplný kapitál například 200 tisíc dolarů ročně, potřebovali byste asi 32 milionů AUM jen na nulu. K tomu přidejte právní, provozní a rizikové náklady a potřebujete výrazně více než 32 milionů dolarů na pokrytí. Alternativně můžeš: 1. Jít dále po rizikové křivce a nezvýšit překážku. Vysoké riziko znamená stejnou překážku, že z každého extra dolaru v AUM získáte více peněz, ale také to znamená, že se nakonec zavolá reaper. Vysvětlovat LP, že jste přišli o všechny peníze, protože jste půjčili proti blackbox investičnímu fondu v Morpho poolu s pevně zakódovaným orákulem, je těžká situace. 2. Zaměřte se na nezkušené investory. Můžete od nich získat vyšší poplatek. Žádná překážka ani vyšší výkonnostní poplatek. Nejsou si vědomi rizik a nepočítají čisté výnosy. 3. Pracovat ve fondu, kde je stroj na úrovni ropy, a přidávat hodnotu již zavedené kapitálové základně. Nakonec založte vlastní fond s významným rozsahem, jakmile získáte dovednosti a kontakty, abyste ho mohli rozšířit na stovky milionů. Viděl jsem pár lidí, kteří to ignorovali a začali si dávat peníze, jen aby po roce zjistili, že matematika nefunguje.

Inb4 "8% výnos? problém se schopnostmi hurr durr ". Je to průměr a klíčová věc není ztráta peněz. Lidé tady rádi zlehčují riziko