Wiele osób się do mnie zwraca i pyta o rozpoczęcie "niskoryzykownych" funduszy neutralnych rynkowo, a zawsze są zaskoczeni skalą potrzebną do wygenerowania znaczącego przychodu. Wyobrażają sobie, że jeśli uda im się zdobyć 20-30 mln USD AUM, będą dobrze zarabiać i zbudują zespół, ale rzeczywistość jest zupełnie inna. Wyspecjalizowani inwestorzy wymagają progu, który uwzględnia RFR + pewne premie za ryzyko, w moim funduszu używam RFR + 100bps. Przy średnim zysku na poziomie 8%, 0% opłaty zarządzającej i 20% opłaty za wyniki, każde 1 mln USD przynosi 6220 USD rocznie dla głównego partnera. Jeśli twój koszt alternatywny jako doświadczonego profesjonalisty zdolnego do prowadzenia funduszu neutralnego rynkowo i pozyskiwania znaczącego kapitału wynosi, powiedzmy, 200 tys. USD rocznie, potrzebujesz około 32 mln USD AUM, aby tylko wyjść na zero. Dodaj koszty prawne, operacyjne i ryzykowne, a potrzebujesz znacznie więcej niż 32 mln USD, aby się zabezpieczyć. Alternatywnie możesz: 1. Iść dalej w dół krzywej ryzyka i nie zwiększać progu. Wysokie ryzyko przy tym samym progu oznacza, że z każdego dodatkowego dolara w AUM uzyskujesz więcej pieniędzy, ale także oznacza, że w końcu przyjdzie żniwiarz. Wyjaśnienie LP, że straciłeś wszystkie pieniądze, ponieważ pożyczyłeś przeciwko funduszowi inwestycyjnemu blackbox w puli Morpho z hardcodowanym oraklem, to trudna sytuacja. 2. Zwrócić się do niewyspecjalizowanych inwestorów. Możesz wyciągnąć od nich wyższą opłatę. Brak progu lub wyższa opłata za wyniki. Nie są świadomi ryzyk i nie będą obliczać zwrotów netto. 3. Pracować w funduszu, gdzie maszyna działa sprawnie i dodawać wartość do już ustalonej bazy kapitałowej. Ostatecznie założyć własny fundusz o znaczącej skali, gdy zdobędziesz umiejętności i kontakty, aby móc go rozwinąć do wielu setek milionów. Widziałem kilka osób, które zignorowały to i założyły swoje fundusze, tylko po to, by po roku odkryć, że matematyka się nie zgadza.

Wcześniej niż później "8% zysku? problem ze zdolnościami hurr durr". To średnia, a kluczową propozycją jest nie tracić pieniędzy. Ludzie tutaj uwielbiają umniejszać ryzyko