Molte persone mi contattano e mi chiedono di avviare fondi "a basso rischio" neutrali rispetto al mercato, e sono sempre sorprese dalla scala necessaria per generare entrate significative. Immaginano che se riescono a ottenere $20-30M di AUM guadagneranno bene e costruiranno un team, ma la realtà è piuttosto diversa. Gli investitori sofisticati richiedono un ostacolo che tenga conto del RFR + un certo premio per il rischio, per il mio fondo utilizzo RFR + 100bps. Con un rendimento medio dell'8%, 0% di commissione di gestione e 20% di commissione sulle performance, ogni $1M genera $6,220 all'anno per il socio generale. Se il tuo costo opportunità come professionista esperto capace di gestire un fondo neutrale rispetto al mercato e raccogliere capitale significativo è, diciamo, $200k all'anno, avresti bisogno di circa $32M di AUM solo per pareggiare. Aggiungi i costi legali, operativi e di rischio, e hai bisogno di significativamente più di $32M per coprire te stesso. In alternativa potresti: 1. Scendere ulteriormente lungo la curva del rischio e non aumentare l'ostacolo. Alto rischio stesso ostacolo significa che ottieni più soldi da ogni dollaro extra in AUM, ma significa anche che il mietitore arriverà a chiamare prima o poi. Spiegare agli LP che hai perso tutti i soldi perché hai prestato contro un fondo di investimento blackbox in un pool Morpho con un oracolo hardcoded è una situazione difficile in cui trovarsi. 2. Andare dopo investitori non sofisticati. Puoi estrarre una commissione più alta da loro. Nessun ostacolo, o commissione sulle performance più alta. Non sono a conoscenza dei rischi e non calcoleranno i rendimenti netti. 3. Lavorare in un fondo dove la macchina è ben oliata e aggiungere valore a una base di capitale già consolidata. Alla fine avviare il tuo fondo con una scala significativa, una volta che hai acquisito le competenze e le connessioni per poterlo scalare a molte centinaia di milioni. Ho visto alcune persone ignorare questo e avviare i propri fondi, solo per scoprire un anno dopo che i conti non tornano.

Inb4 "8% di rendimento? problema di abilità hurr durr ". È una media, e la proposta chiave è non perdere denaro. Le persone qui amano sminuire il rischio