Багато людей звертаються до мене з питанням про створення «низькоризикових» нейтральних фондів на ринку і завжди дивуються масштабу, необхідним для отримання значущого доходу. Вони уявляють, що якщо їм вдасться отримати $20-30 млн AUM, то добре зароблять і побудують команду, але реальність зовсім інша. Досвідчені інвестори вимагають бар'єр, який враховує RFR + деякі премії для ризику, для мого фонду я використовую RFR + 100 bps. При середньому доході 8%, 0% управлінській комісії та 20% комісії за виконання, кожен $1M приносить $6,220 на рік генеральному партнеру. Якщо ваша альтернативна вартість як досвідченого професіонала, здатного керувати нейтральним фондом і залучати значущий капітал, становить, скажімо, $200 тисяч на рік, вам знадобиться близько $32 млн AUM, щоб вийти в нуль. Додайте до цього юридичні, операційні та ризикові витрати, і вам потрібно значно більше $32 млн, щоб захистити себе. Альтернативно: 1. Йди далі по кривій ризику і не збільшуй труднощі. Високий ризик — це той самий бар'єр, що ви отримуєте більше грошей з кожного додаткового долара в AUM, але також означає, що жнець рано чи пізно зателефонує. Пояснювати LP, що ти втратив усі гроші, бо позичив через чорну скриньку інвестиційного фонду в пулі Morpho з жорстко закодованим оракулом — це складна ситуація. 2. Орієнтуйтеся на простих інвесторів. Ви можете отримати з них вищу плату. Жодних перешкод і вищої плати за продуктивність. Вони не усвідомлюють ризики і не розраховують чистий прибуток. 3. Працювати у фонді, де машина добре працює, і додавати цінність вже сформованій капітальній базі. Зрештою, відкрийте власний фонд із значущим масштабом, коли набудете навичок і зв'язків, щоб масштабувати його до сотень мільйонів. Я бачив, як деякі люди ігнорували це і починали свої фонди, а через рік дізнавалися, що математика — це не математика.

Inb4 «8% вихід? питання навичок hurr durr ". Це середній показник, і головне — не втрачати гроші. Люди тут люблять применшувати ризики