Monet ihmiset ottavat minuun yhteyttä ja kysyvät "matalan riskin" markkinaneutraalien rahastojen perustamisesta, ja yllättyvät aina siitä, kuinka paljon mittakaavaa tarvitaan merkittävän tulon tuottamiseen. He kuvittelevat, että jos onnistuvat saamaan 20–30 miljoonaa AUM:ia, he tienaavat hyvin ja rakentavat joukkueen, mutta todellisuus on aivan erilainen. Kehittyneet sijoittajat vaativat esteen, joka huomioi RFR:n + jonkin verran riskipreemiaa, mutta omassa rahastossani käytän RFR:ää + 100 bps. 8 % keskituotolla, 0 % hallinnointipalkkiolla ja 20 % suorituspalkkiolla, jokainen 1 miljoonan dollarin tuotto tuottaa 6 220 dollaria vuodessa yhtiökumppanille. Jos kokeneena ammattilaisena, joka pystyy pyörittämään markkinaneutraalia rahastoa ja keräämään merkittävää pääomaa, vaihtoehtokustannuksesi on esimerkiksi $200 000 vuodessa, tarvitsisit noin $32M AUM pelkästään päästäksesi omilleen. Kun tähän lisätään oikeudelliset, operatiiviset ja riskikustannukset, tarvitset huomattavasti yli 32 miljoonaa dollaria kattaaksesi itsesi. Vaihtoehtoisesti voisit: 1. Mene riskikäyrällä alemmas äläkä nosta esteitä. Korkean riskin sama este tarkoittaa, että saat enemmän rahaa jokaisesta ylimääräisestä AUM:sta, mutta myös sitä, että viikate tulee lopulta kutsumaan. Selittää LP:lle, että menetit kaiken rahan, koska lainasit mustaa laatikkoa vastaan Morpho-poolissa, jossa on kovakoodattu oraakkeli, on vaikea tilanne. 2. Tavoitella yksinkertaisia sijoittajia. Voit saada heiltä korkeamman maksun. Ei esteitä tai korkeampaa suoritusmaksua. He eivät ole tietoisia riskeistä eivätkä laske nettotuottoja. 3. Työskentele rahastossa, jossa koneisto on kaivoöljyä ja lisää arvoa jo vakiintuneeseen pääomapohjaan. Perusta lopulta oma rahastosi merkityksellisellä mittakaavalla, kun olet hankkinut taidot ja yhteydet laajentaaksesi sen sadoille miljoonille. Olen nähnyt muutaman ihmisen jättävän tämän huomiotta ja aloittavan rahastonsa, vain huomatakseen, että vuoden päästä matematiikka ei ole mitään.

Inb4 "8 % tuotto? taitoongelma hurr durr". Se on keskiarvo, ja avainasema ei ole tappio. Ihmiset täällä rakastavat vähätellä riskiä