多くの方から「低リスク」の市場中立ファンド設立について相談があり、意味のある収益を生み出すために必要な規模にいつも驚かれます。 彼らは2000万〜3000万ドルの運用資産を稼げば良い収入を得てチームを作れると想像していますが、現実はまったく異なります。 洗練された投資家はRFR+ある程度のリスクプレミアを考慮したハードルを求めますが、私のファンドではRFR + 100ベーシス点を使っています。 平均利回り8%、管理手数料0%、パフォーマンス手数料20%の場合、100万ドルあたりジェネラルパートナーに年間6,220ドルをもたらします。 市場中立ファンドを運用し、有意義な資本を調達できる経験豊富なプロフェッショナルとしての機会費用が年間20万ドルだとすれば、損益分岐点に約3,200万ドルのオークエンスが必要です。法務、運営、リスクコストを加えると、3200万ドル以上の費用が必要です。 あるいは、以下のような方法もあります: 1. リスク曲線をさらに下に進め、ハードルを上げないこと。ハイリスクの同じハードルは、追加された1ドルごとにより多くの収益を得ることを意味しますが、同時にいずれリーパーが訪ねてくることも意味します。LPに対して、ハードコードされたオラクル付きのMorfoプールのブラックボックス投資ファンドを担保に貸したために全額を失ったと説明するのは難しい状況です。 2. 未熟な投資家を追いかけること。より高い手数料を引き出すこともできます。ハードルもなく、より高いパフォーマンス料金もありません。リスクを認識しておらず、純リターンを計算しません。 3. 機械が油井のように機能し、既存の資本基盤に価値を加えるファンドで働くこと。スキルとコネを身につけて数億ドル規模にスケールできるようになったら、最終的には意味のある規模で自分のファンドを立ち上げてください。 これを無視して資金を始めて、1年後に数学が計算できないと気づく人も何人か見ました。

念のため言っておきますが、「8%の利回り?スキルの問題、フルル・ドゥル。これは平均であり、重要なのはお金を失わないことです。 ここではリスクを軽視する人が多いです